RAYMOND JAMES FINANCIAL INCRJF
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC Revenue Disclosure
REVENUES
The following tables present our sources of revenues by segment. See Note 2 for additional information about our significant accounting policies related to revenue recognition. See Note 25 for additional information on our segments.
| Year ended September 30, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ in millions | Private Client Group | Capital Markets | Asset Management | Bank | Other and intersegment eliminations | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset management and related administrative fees | $ | 5,980 | $ | 1 | $ | 1,143 | $ | — | $ | (46) | $ | 7,078 | ||||||||||||||||||||||||||
| Brokerage revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities commissions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mutual and other fund products | 605 | 7 | 4 | — | (2) | 614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance and annuity products | 511 | — | — | — | — | 511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equities, ETFs and fixed income products | 501 | 159 | 3 | — | (13) | 650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal securities commissions | 1,617 | 166 | 7 | — | (15) | 1,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal transactions (1) | 120 | 399 | — | 10 | — | 529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total brokerage revenues | 1,737 | 565 | 7 | 10 | (15) | 2,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Account and service fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund and other investment products | 518 | — | 13 | — | (1) | 530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| RJBDP fees | 1,240 | 6 | — | — | (760) | 486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Client account and other fees | 275 | 8 | 10 | — | (47) | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total account and service fees | 2,033 | 14 | 23 | — | (808) | 1,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Merger & acquisition and advisory | — | 623 | — | — | — | 623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity underwriting | 35 | 150 | — | — | — | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt underwriting | — | 263 | — | — | (2) | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total investment banking | 35 | 1,036 | — | — | (2) | 1,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Affordable housing investments business revenues | — | 140 | — | — | — | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
All other (1) | 29 | 2 | 2 | 51 | (19) | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other | 29 | 142 | 2 | 51 | (19) | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest revenues | 9,814 | 1,758 | 1,175 | 61 | (890) | 11,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (1) | 468 | 111 | 13 | 3,315 | 87 | 3,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total revenues | 10,282 | 1,869 | 1,188 | 3,376 | (803) | 15,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | (100) | (99) | — | (1,600) | (48) | (1,847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net revenues | $ | 10,182 | $ | 1,770 | $ | 1,188 | $ | 1,776 | $ | (851) | $ | 14,065 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)These revenues are generally not in scope of the accounting guidance for revenue from contracts with customers.
| Year ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ in millions | Private Client Group | Capital Markets | Asset Management | Bank | Other and intersegment eliminations | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset management and related administrative fees | $ | 5,246 | $ | 1 | $ | 983 | $ | — | $ | (34) | $ | 6,196 | ||||||||||||||||||||||||||
| Brokerage revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities commissions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mutual and other fund products | 567 | 6 | 5 | — | (3) | 575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance and annuity products | 519 | — | — | — | — | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equities, ETFs and fixed income products | 433 | 133 | — | — | (9) | 557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal securities commissions | 1,519 | 139 | 5 | — | (12) | 1,651 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal transactions (1) | 112 | 371 | — | 9 | — | 492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total brokerage revenues | 1,631 | 510 | 5 | 9 | (12) | 2,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Account and service fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund and other investment products | 461 | — | 10 | — | (1) | 470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| RJBDP fees | 1,431 | 5 | — | — | (829) | 607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Client account and other fees | 264 | 8 | 12 | — | (47) | 237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total account and service fees | 2,156 | 13 | 22 | — | (877) | 1,314 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Merger & acquisition and advisory | — | 521 | — | — | — | 521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity underwriting | 38 | 131 | — | — | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt underwriting | — | 168 | — | — | — | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total investment banking | 38 | 820 | — | — | — | 858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Affordable housing investments business revenues | — | 118 | — | — | — | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
All other (1) | 27 | 4 | 3 | 51 | (23) | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other | 27 | 122 | 3 | 51 | (23) | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest revenues | 9,098 | 1,466 | 1,013 | 60 | (946) | 10,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (1) | 480 | 109 | 14 | 3,494 | 135 | 4,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total revenues | 9,578 | 1,575 | 1,027 | 3,554 | (811) | 14,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | (119) | (103) | — | (1,838) | (42) | (2,102) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net revenues | $ | 9,459 | $ | 1,472 | $ | 1,027 | $ | 1,716 | $ | (853) | $ | 12,821 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)These revenues are generally not in scope of the accounting guidance for revenue from contracts with customers.
| Year ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ in millions | Private Client Group | Capital Markets | Asset Management | Bank | Other and intersegment eliminations | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset management and related administrative fees | $ | 4,545 | $ | 2 | $ | 846 | $ | — | $ | (30) | $ | 5,363 | ||||||||||||||||||||||||||
| Brokerage revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities commissions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mutual and other fund products | 540 | 5 | 6 | — | (4) | 547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance and annuity products | 439 | — | — | — | — | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equities, ETFs and fixed income products | 347 | 129 | — | — | (3) | 473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subtotal securities commissions | 1,326 | 134 | 6 | — | (7) | 1,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal transactions (1) | 108 | 341 | — | 15 | (2) | 462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total brokerage revenues | 1,434 | 475 | 6 | 15 | (9) | 1,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Account and service fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund and other investment products | 415 | — | 1 | — | (2) | 414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| RJBDP fees | 1,591 | 4 | — | — | (1,097) | 498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Client account and other fees | 231 | 6 | 20 | — | (44) | 213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total account and service fees | 2,237 | 10 | 21 | — | (1,143) | 1,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Merger & acquisition and advisory | — | 418 | — | — | — | 418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity underwriting | 35 | 85 | — | — | — | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt underwriting | — | 110 | — | — | — | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total investment banking | 35 | 613 | — | — | — | 648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Affordable housing investments business revenues | — | 109 | — | — | — | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
All other (1) | 48 | 2 | 2 | 41 | (15) | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other | 48 | 111 | 2 | 41 | (15) | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest revenues | 8,299 | 1,211 | 875 | 56 | (1,197) | 9,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (1) | 455 | 88 | 10 | 3,098 | 97 | 3,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total revenues | 8,754 | 1,299 | 885 | 3,154 | (1,100) | 12,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | (100) | (85) | — | (1,141) | (47) | (1,373) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net revenues | $ | 8,654 | $ | 1,214 | $ | 885 | $ | 2,013 | $ | (1,147) | $ | 11,619 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)These revenues are generally not in scope of the accounting guidance for revenue from contracts with customers.
At September 30, 2025 and September 30, 2024, net receivables related to contracts with customers were $532 million and $600 million, respectively.Historical Timeline
| Fiscal Year | Filed | |
|---|---|---|
| 2025 | Nov 25, 2025 | Showing above |
| 2024 | Nov 26, 2024 | |
| 2023 | Nov 21, 2023 | |
| 2022 | Nov 22, 2022 | |
| 2021 | Nov 23, 2021 | |
| 2020 | Nov 24, 2020 | |
| 2019 | Nov 26, 2019 | |
About Revenue Disclosures
Revenue disclosures under ASC 606 explain how a company identifies performance obligations, allocates transaction prices, and determines when revenue is recognized. This section is essential for understanding whether reported revenue reflects genuine economic activity or aggressive accounting choices. Analysts examine the mix of point-in-time versus over-time recognition, which directly affects revenue timing and comparability.
Key signals: rising contract liabilities (deferred revenue) suggest strong future revenue visibility, while declining contract assets may indicate slowing project milestones. Watch for variable consideration estimates — rebates, returns, and performance bonuses that require management judgment. Significant changes in disaggregated revenue by geography or product line can reveal shifting business mix before it appears in headline numbers. Compare revenue growth against contract liability growth to assess sustainability, and scrutinize any changes in the timing of recognition that coincide with earnings pressure.