Talen Energy Corp Fair Value Disclosure
| Successor | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | NAV | Netting (a) | Total | Level 1 | Level 2 | NAV | Netting (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash equivalents | $ | — | $ | — | $ | 16 | $ | — | $ | 16 | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (b) | 871 | — | 234 | — | 1,105 | 758 | — | 347 | — | 1,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government debt securities | 297 | 102 | — | — | 399 | 353 | — | — | — | 353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Municipal debt securities | — | 101 | — | — | 101 | — | 85 | — | — | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt securities | — | 277 | — | — | 277 | — | 173 | — | — | 173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables (payables), net (c) | — | — | — | — | 2 | — | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NDT funds | 1,168 | 480 | 250 | — | 1,900 | 1,111 | 258 | 350 | — | 1,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commodity derivatives | 361 | 95 | — | (396) | 60 | 134 | 91 | — | (156) | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate derivatives | — | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 1,529 | $ | 575 | $ | 250 | $ | (396) | $ | 1,960 | $ | 1,245 | $ | 351 | $ | 350 | $ | (156) | $ | 1,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 407 | $ | 189 | $ | — | $ | (440) | $ | 156 | $ | 145 | $ | 29 | $ | — | $ | (167) | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate derivatives | — | 12 | — | — | 12 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | $ | 407 | $ | 201 | $ | — | $ | (440) | $ | 168 | $ | 145 | $ | 29 | $ | — | $ | (167) | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Successor | ||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| Carrying Value | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt (a) | $ | 6,811 | $ | 7,069 | $ | 3,004 | $ | 3,120 | ||||||||||||||||||
Historical Timeline
| Fiscal Year | Filed | |
|---|---|---|
| 2025 | Feb 26, 2026 | Showing above |
| 2024 | Feb 28, 2025 | |
| 2015 | Feb 29, 2016 | |
About Fair Value Disclosures
Fair value disclosures classify all assets and liabilities measured at fair value into a three-level hierarchy: Level 1 (quoted market prices), Level 2 (observable inputs like yield curves), and Level 3 (unobservable inputs requiring management estimates). The proportion of Level 3 assets directly reflects how much of the balance sheet depends on internal models rather than market evidence.
Key signals: a growing Level 3 balance relative to total fair-value assets increases valuation uncertainty and earnings volatility risk. Watch for transfers between levels — assets moving from Level 2 to Level 3 often signal deteriorating market liquidity. Unrealized gains and losses on Level 3 positions flow through earnings or other comprehensive income, so large swings deserve scrutiny. For financial institutions, examine the sensitivity disclosures that show how Level 3 valuations change under alternative assumptions. Compare the fair value of debt against its carrying amount to gauge hidden leverage.